सीएफडी, फॉरेक्स मार्जिन, फ्यूचर्स और ईटीएफ के बीच अंतर

सीएफडी, विदेशी मुद्रा मार्जिन, वायदा और ईटीएफ कुछ सामान्य वित्तीय डेरिवेटिव हैं जो निवेशकों को बाजार के उतार-चढ़ाव में भाग लेने और रिटर्न प्राप्त करने या अंतर्निहित परिसंपत्तियों को सीधे पकड़े बिना जोखिम से बचने की अनुमति देते हैं। हालाँकि, इन उपकरणों के बीच कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं जिन्हें निवेशकों को स्पष्ट रूप से समझने और अपने लक्ष्यों और जोखिम उठाने की क्षमता के आधार पर सही उत्पाद चुनने की आवश्यकता है।

सीएफडी

अंतर के लिए अनुबंध (सीएफडी) एक ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्युत्पन्न उपकरण है। यह एक अनुबंध है जिसमें दोनों पक्ष भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव को नकद में निपटाने के लिए सहमत होते हैं। सीएफडी की अंतर्निहित संपत्ति विभिन्न बाजारों जैसे स्टॉक, सूचकांक, कमोडिटी, मुद्राएं आदि में संपत्ति हो सकती है। सीएफडी की विशेषताएं हैं:

• निवेशकों को वास्तव में अंतर्निहित परिसंपत्तियों को रखने या वितरित करने की आवश्यकता नहीं है, बल्कि उन्हें अपने निवेश परिणामों को बढ़ाने के लिए केवल मार्जिन (मार्जिन) का एक निश्चित अनुपात का भुगतान करने की आवश्यकता है।

• बाजार के बढ़ने या गिरने पर लाभ के अवसर पाने के लिए निवेशक लंबी/छोटी दोतरफा ट्रेडिंग (लॉन्ग/शॉर्ट) का उपयोग कर सकते हैं।

• निवेशक अपने अन्य निवेश पोर्टफोलियो के जोखिमों से बचाव के लिए सीएफडी का उपयोग कर सकते हैं।

• सीएफडी की आमतौर पर कोई समाप्ति तिथि (एक्सपायरी डेट) नहीं होती है, और निवेशक किसी भी समय पोजीशन बंद कर सकते हैं (क्लोज पोजीशन)।

• सीएफडी की लेनदेन लागत में प्रसार, कमीशन और रातोंरात ब्याज शामिल हैं।

विदेशी मुद्रा मार्जिन

मार्जिन फॉरेक्स विदेशी मुद्रा बाजार में मार्जिन ट्रेडिंग की एक विधि है। यह निवेश प्रभाव को बढ़ाने के लिए उत्तोलन का उपयोग करने की एक विधि है। विदेशी मुद्रा मार्जिन की विशेषताएं हैं:

• विदेशी मुद्रा लेनदेन की बड़ी मात्रा को नियंत्रित करने के लिए निवेशकों को केवल एक निश्चित प्रतिशत मार्जिन का भुगतान करना होगा।

• निवेशक लंबी और छोटी दोतरफा ट्रेडिंग के माध्यम से विभिन्न मुद्राओं के बीच विनिमय दर में उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

• निवेशक विदेशी मुद्रा मार्जिन का उपयोग अन्य मुद्रा जोखिमों से बचाव के लिए कर सकते हैं जो वे रखते हैं या रखने की उम्मीद करते हैं।

• विदेशी मुद्रा मार्जिन की आमतौर पर कोई समाप्ति तिथि नहीं होती है, और निवेशक किसी भी समय अपनी स्थिति बंद कर सकते हैं।

• विदेशी मुद्रा मार्जिन की लेनदेन लागत में स्प्रेड और रातोंरात ब्याज शामिल हैं।

फ्यूचर्स

फ़्यूचर्स एक व्युत्पन्न उपकरण है जो फ़्यूचर्स एक्सचेंज पर सूचीबद्ध और कारोबार किया जाता है। यह एक अनुबंध है जिसमें दोनों पक्ष भविष्य में एक निश्चित कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की एक निर्दिष्ट राशि देने के लिए सहमत होते हैं। वायदा की अंतर्निहित संपत्ति विभिन्न बाजारों में संपत्ति हो सकती है जैसे कि वस्तुएं, धातु, ऊर्जा, विदेशी मुद्रा, ब्याज दरें, स्टॉक इंडेक्स इत्यादि। वायदा की विशेषताएं हैं:

• निवेशकों को वास्तव में अंतर्निहित परिसंपत्तियों को रखने या वितरित करने की आवश्यकता नहीं है, बल्कि उन्हें अपने निवेश परिणामों को बढ़ाने के लिए केवल मार्जिन का एक निश्चित अनुपात का भुगतान करने की आवश्यकता है।

• निवेशक लंबी और छोटी दोनों दिशाओं में व्यापार कर सकते हैं और बाजार के बढ़ने या गिरने पर लाभ के अवसर होते हैं।

• निवेशक अपने पास मौजूद या रखने की उम्मीद वाले अन्य पोर्टफोलियो के जोखिमों से बचाव के लिए वायदा का उपयोग कर सकते हैं।

• वायदा की एक निश्चित समाप्ति तिथि होती है, और निवेशकों को समाप्ति तिथि से पहले अपनी स्थिति बंद करनी होगी या भौतिक डिलीवरी करनी होगी।

• वायदा कारोबार लागत में कमीशन और दैनिक निपटान प्रणाली (दैनिक निपटान) शामिल हैं।

ईटीएफ

ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, इंडेक्स स्टॉक फंड) एक निवेश ट्रस्ट कंपनी द्वारा जारी किया गया एक ओपन-एंड फंड है जो अंतर्निहित सूचकांक के प्रदर्शन को ट्रैक, अनुकरण या दोहराता है और स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध और कारोबार किया जाता है। ईटीएफ का अंतर्निहित सूचकांक विभिन्न बाजारों जैसे स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, मुद्राएं आदि में एक सूचकांक हो सकता है। ईटीएफ की विशेषताएं हैं:

• निवेशक ईटीएफ के माध्यम से कई अंतर्निहित परिसंपत्तियों में अपने निवेश में विविधता ला सकते हैं, जोखिम कम कर सकते हैं और दक्षता में सुधार कर सकते हैं।

• निवेशक इंट्राडे ट्रेडिंग के माध्यम से बाजार खुलने के समय के दौरान किसी भी समय ईटीएफ खरीद और बेच सकते हैं।

• निवेशक विविध निवेश रणनीतियों, जैसे हेजिंग, आर्बिट्रेज, लंबी और छोटी, आदि को प्राप्त करने के लिए ईटीएफ का उपयोग कर सकते हैं।

• ईटीएफ की कोई समाप्ति तिथि नहीं होती है और निवेशक उन्हें लंबी अवधि के लिए रख सकते हैं या छोटी अवधि के लिए व्यापार कर सकते हैं।

• ईटीएफ लेनदेन लागत में कमीशन और छूट और प्रीमियम (प्रीमियम/छूट) शामिल हैं।

निष्कर्ष

सीएफडी, विदेशी मुद्रा मार्जिन, वायदा और ईटीएफ कुछ सामान्य वित्तीय डेरिवेटिव हैं, प्रत्येक की अपनी विशेषताएं और लागू परिदृश्य हैं। इन उपकरणों को चुनते समय, निवेशकों को अपने निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहनशीलता, लेनदेन लागत और परिचालन सुविधा जैसे कारकों पर विचार करना होगा और बाजार परिवर्तनों के अनुसार अपने निवेश पोर्टफोलियो को लचीले ढंग से समायोजित करना होगा। साथ ही, निवेशकों को इन उपकरणों द्वारा लाए जा सकने वाले उच्च उत्तोलन, उच्च अस्थिरता और उच्च जोखिमों पर भी ध्यान देने और जोखिम प्रबंधन और निगरानी में अच्छा काम करने की आवश्यकता है।