【大咖公开课】没时间读格雷厄姆，看这50条精华就够了！（一）

很多学投资的人士也往往都是从格雷厄姆的书中开始寻找价值投资之道。如果你没有时间去深入研究格雷厄姆的投资学，这里有一种方法可以帮助你快速了解格雷厄姆的投资精华。

格雷厄姆的50条精彩投资语录：

1、作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失，二是不要忘记第一原则。

2、内在价值是价值投资的前提。

3、股市从短期来看是“投票机”，从长期来看则是“称重机”。

4、市场短期爱选美，长期爱测体重。

5、安全边际：以四毛的价格买值一元的股票，保留有相当大的折扣，从而类减低风险。

6、牛市是普通投资者亏损的主要原因。

7、保持安全边际与组合投资是好伴侣，因单只股票的安全边际保护可能失效。

8、投资组合应该采取多元化原则。投资者通常应该建立一个广泛的投资组合，把投资分布在各个行业的多家公司中，其中包括投资国债，从而减少风险。

9、防守型投资人应分散投资但不要过度分散；应投资财务稳健、稳定发红利的大公司；出价不能高于公司七年平均盈利的25倍以内，也不能高于过去一年的20倍。

10、投资组合最好不要有中小盘股，因为他们在牛市中总是被高估。进取型投资者只有在确信买得便宜时才能介入。

11、长期（10年-20年）股票/基金定投是普通投资者储蓄—投资组合的必要部分。

12、定投产品比较理想的是指数基金，包括股指和债券组合。

13、基金经理强于普通投资者，但不强于指数。

14、管理投资组合如烹小鲜。一旦确定，不要轻动。

15、战胜市场平均水平非常难，如果你还是想试一试的话，那么，第一，你要有一个内在合理的策略；第二，这个策略得是市场上不流行的。战胜市场平均收益水平可能但很难，普通投资者没必要有此追求。

16、买股票是买一宗生意的一部分；市场总是在过度兴奋和过度悲观间摇摆，智慧的投资者是从过度悲观的人那里买来，卖给过度兴奋的人；你自己的表现远比证券的表现本身更能影响投资收益。

17、投资如经商，要遵守以下商业原则：像了解你的生意一样了解你的投资；切勿让别人帮你理财，除非确信他的能力和品行；不要投风险和收益不对应的项目；如果确信投资所依据的数据和推理正确，不要管别人在干什么。

18、投机不是不行，但致命的威胁是投机却自以为投资。投机时就要像理智尚存的赌徒，只带100美元去赌场，把棺材本锁在家中保险箱里。

19、带小孩的寡妇如果愿意投入时间和精力，可以做进取型投资者，但永远不要尝试靠投机去获得额外的收入。

20、对股票价格要斤斤计较，要像超市购物，不要像买化妆品；真正重大的损失总是在投资者忘了问“多少钱”之后；高增长不等同于高盈利。上涨的股票风险增加而不是减少，下跌的股票风险减少而不是增加。

21、在大家恐惧时贪婪，在大家贪婪时恐惧。行不行？这个策略的问题是熊市无底，牛市无顶。

22、如果追求在股市要涨之前买入，要跌之前卖出，会不可避免地滑入投机。投资是追求在股价低于公允价值时买入，在高于时卖出。搞对时间不如搞对价格。

23、不管多么小心，你无法不犯错误，只能恪守安全边际，也就是说，不管股票多么来劲绝不高买，你才能控制住犯错的后果。

24、一方面，安全边际取决于公司未来增长，但未来善变；另一方面，安全边际取决于当前股价的高低，这是确定的。把握你能把握的。

25、成长股是有，暴涨的成长股也有，但平均而言普通投资者买并享受到成长股带来暴利的机会，相当于树上长钞票。