美联储利率决议逼近 1995年情景重演？

摘要

【美联储利率决议逼近 1995年情景重演？】本周美联储又将迎来利率决议，虽然这一次大概率按兵不动，但市场总是会对其密切关注。

　　本周美联储又将迎来利率决议，虽然这一次大概率按兵不动，但市场总是会对其密切关注。

　　对这些美联储官员们而言，1995年的情景或许会出现在眼前。

　　那一年美联储开始对货币政策进行中期调整，在持续紧缩后，转而降息。

　　在此前美联储连续加息后，这成为了市场对其下一步走向的猜测。

　　事实上，1995年至96年的情景和眼下的情况确实有不少相似之处，尤其是在连续加息后，市场总会担忧，“会不会过头了”？

　　当然，这一次美联储很可能会维持利率不变，市场关注的将是这一次的会议会给出一些怎样的信号，美联储是否真的会在今年晚些时候就开始降息。

　　一些分析师指出，通胀低迷可能会使得美联储选择降息。

　　此前美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)就指出过，1995年和1998年美联储的两次降息都是面对可能的经济走弱的保险措施，即使当时其实并没有衰退的风险。

　　这当中，1995是和现在更接近的状态。

　　1998年时，受到俄罗斯债务违约以及对冲基金Long Term Capital Management近乎崩溃的影响，美联储降息三次来避免金融危机。而今，这种重大风险并没有出现。

　　而在1995年到96年间，美联储分别在1995年的7月、12月以及96年1月降息三次，主要就是受到通胀压力。

　　目前对美联储来说，低迷的通胀就是其最担忧的问题之一。

　　除了通胀，在1995年至96年间，美国的就业市场也同样紧缩，股市则节节走高，但在这种情况下，当时美联储主席格林斯潘就警告称金融市场可能出现“非理性的繁荣”，以此为期之后的降息做准备。

　　而且96年是大选年，2020年也一样。

　　当然，不同的是，96年时的美国总统克林顿为了不给美联储施加压力而不对其货币政策进行评论。但如今的美国总统特朗普则多次批评美联储政策。