BOJ กล่าวถึงความจำเป็นในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในช่วงเวลาที่ดีและชี้ให้เห็นถึงการดำเนินการที่เป็นไปได้ในเดือนกรกฎาคม

การตระหนักรู้ที่เพิ่มขึ้นของคณะกรรมการเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นซึ่งมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลกนั้นได้รับการเน้นย้ำจากการอภิปราย สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้ BOJ พิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายที่กำลังจะมีขึ้นในวันที่ 30-31 กรกฎาคม

ในการประชุมนโยบายวันที่ 13-14 มิถุนายน สมาชิกรายหนึ่งระบุว่าการอ่อนค่าของเงินเยนเมื่อเร็วๆ นี้เพิ่มความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของ BOJ แสดงว่าสามารถขยับอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้สูงขึ้นได้ในระดับที่เหมาะสม

อีกความเห็นหนึ่งระบุว่า BOJ จะต้องติดตามข้อมูลอย่างใกล้ชิดต่อไปก่อนการประชุมนโยบายครั้งถัดไปในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของราคามีความชัดเจนมากขึ้น “หากเห็นสมควร BOJ ควรขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายโดยไม่ชักช้าจนเกินไป”

ตามความเห็นที่สาม ธนาคารกลางต้องประเมินว่าจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือไม่ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออาจเกินการคาดการณ์ หากบริษัทต่างๆ ยังคงพยายามส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้นล่าสุดต่อไป

อย่างไรก็ตาม บทสรุประบุว่าสมาชิกคณะกรรมการทั้ง 9 คนบางส่วนมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยอ้างถึงความจำเป็นในการตรวจสอบว่าการปรับขึ้นค่าจ้างจะกระตุ้นการบริโภคหรือไม่

ในบันทึกการวิจัย Ryutaro Kono หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ญี่ปุ่นที่ BNP Paribas ระบุว่าความเสี่ยงที่ BOJ จะขึ้นอัตราในเดือนกรกฎาคมอาจมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก นอกจากนี้เขายังแนะนำว่าธนาคารอาจดำเนินการในเดือนหน้าหากเงินเยนยังคงลดลงอย่างรวดเร็ว

เมื่อวันจันทร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 12 มิถุนายน อยู่ที่ 0.995% ซึ่งเป็นผลมาจากการสรุปของ BOJ ที่ดูไม่สู้ดีนัก

นักวิเคราะห์ระบุว่า ตารางเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจได้รับอิทธิพลจากการประชุมของผู้จัดการสาขาภูมิภาคของ BOJ ในวันที่ 8 กรกฎาคม และการสำรวจความเชื่อมั่นทางธุรกิจรายไตรมาส "tankan" ซึ่งมีกำหนดเปิดตัวในวันที่ 1 กรกฎาคม

BOJ คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ระดับ 0-0.1% ในระหว่างการประชุมเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม ได้ตัดสินใจที่จะเปิดเผยกลยุทธ์ที่ครอบคลุมในการลดงบดุลที่ 5 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่ากำลังมีความคืบหน้าในการดำเนินนโยบายการเงินให้เป็นมาตรฐาน

BOJ ยังบอกเป็นนัยว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสู่ระดับที่ไม่ทำให้เศรษฐกิจเย็นลงหรือทำให้เศรษฐกิจแย่ลง ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าอยู่ระหว่าง 1-2% เพื่อตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อที่เกินเป้าหมาย 2% เป็นเวลาสองปี

ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากคาดหวังว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในบางจุดในปีนี้ แต่จะแบ่งกันว่าตารางเวลาจะเกิดขึ้นช่วงต้นเดือนกรกฎาคมหรือปลายปี

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจาก 2.2% เป็น 2.5% ในเดือนพฤษภาคม โดยหลักเป็นผลจากการเก็บภาษีพลังงานที่เพิ่มขึ้น

เส้นทางนโยบายของ BOJ มีความซับซ้อนเนื่องจากค่าเงินเยนที่ตกต่ำ แม้ว่าจะช่วยรักษาอัตราเงินเฟ้อให้สูงกว่าเป้าหมาย 2% แต่การเพิ่มขึ้นของราคาสินค้านำเข้าส่งผลกระทบด้านลบต่อการบริโภคโดยการเพิ่มค่าครองชีพของครัวเรือน

เมื่อวันศุกร์ ค่าเงินดอลลาร์แตะระดับ 159.62 เยนชั่วขณะ ซึ่งอยู่ไม่ไกลจากจุดต่ำสุดในรอบ 34 ปีที่ 160.245 ซึ่งแตะระดับเมื่อวันที่ 29 เมษายน ซึ่งทำให้ญี่ปุ่นต้องเข้ามาแทรกแซงตลาด เมื่อวันจันทร์มีมูลค่า 159.87 เยนในเอเชีย

"การประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและการพัฒนาค่าจ้างของ BOJ เป็นรากฐานของนโยบายการเงิน มากกว่าการพัฒนาระยะสั้นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ" ความเห็นหนึ่งระบุ โดยไม่สนใจแนวคิดที่ว่าธนาคารจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ในอนาคตอันใกล้นี้เพื่อบรรเทาผลกระทบ เยนอ่อนค่าลง