美国PCE有望传捷报，新兴市场疲软或波及黄金

美元近期波动加剧，尽管美国经济数据依然向好，加息预期高涨，同时消费信心指数也创出新高。但是中期选举的不确定性以及在贸易政策上的走向变动仍牵动市场敏感的神经，因而也导致了汇市、油市、金市出现了较大的变动。日内聚焦美国PCE数据，这对于一窥美国通胀和消费支出的变化具有前瞻作用。与此同时，新兴市场货币走势依然颓靡，也加剧了黄金的弱势走向。8月30日数据显示，受卢比持续走低影响，美元兑印度卢比刷新历史高点，至70.685，涨幅0.13%。这或导致印度居民购买黄金成本上升，进而使得需求出现回落，进一步施压黄金。

★亚洲时段外汇行情回顾★

亚盘时段，美元指数现报94.499，跌幅0.02%。昨天美国二季度GDP增长上修至4.2%，略高于7月公布的初值4.1%，创下四年来的最佳经济表现，为2014年第三季以来最快增速。就2018的上半年来看，特朗普实现了美国经济增长平均3%的目标。

本次数据公布前有分析师预计是下修到4%，但实际结果远超预期，这主要是因为企业软件支出高于初值以及原油进口的减少，这使得标普500、纳斯达克指数也纷纷续创新高。不过美元指数的反应则相对清淡，未能触及95一线。

这是因为市场认为今年9月加息基本上板上钉钉，目前12月加息还存在着很大的不确定性，尤其共和党能否赢得中期选举正面临着很大的挑战，因此市场在消息进一步发酵前选择按兵不动。

同时特朗普希望美联储减缓加息的步伐、美联储达到中性利率后货币政策不确定性以及明显美联储缩表还有多大空间的疑虑也使得市场对于美元的持续走强持怀疑态度。

与此同时，美国和加拿大之间也展开了富有成效的谈话。加拿大外长弗里兰表示，加拿大仍对本周的谈判进程感到乐观。受到与美国官员之间良好对话的鼓舞，在NAFTA方面已经完成了很多谈判内容。在谈及汽车问题时，弗里兰还表示墨西哥在汽车方面的让步有利于加拿大工人。加拿大总理特鲁多甚至直言，本周五可能达成NAFTA协定。这进一步缓解了对于贸易紧张关系的担忧情绪，美元短线回落，非美货币短线反弹。

日内关注美国通胀数据。北京时间8月30日20:30，美国商务部将公布美国7月PCE物价指数，同时还将公布美国7月实际个人消费支出月率和个人收入月率。

长期以来，美联储一直将美国的通胀目标定为2%，但其最喜欢的通胀指标，即美国CPI的表现却一直不佳，自2012年4月以来仅两次达到2%的目标水平。上次美国通胀率达到2%还是在2017年3月份。 

相关数据显示，美国7月扣除食品和能源的核心PCE物价指数月率预期为0.2%，年率预计达到2%。

在8月29日已公布的美国第二季度核心PCE物价指数年化季率修正值为2.0%，美国第二季度PCE物价指数年化季率修正值为1.9%。
 
NatWest Markets首席美国经济学家吉拉德(Michelle Girard)称：“这确实让美联储更容易表示，这就是为什么继续货币政策正常化是合适的。”

吉拉德预计，美国8月份核心PCE年率将再次达到2%，9月份将达到2.1%的峰值。不过，尽管她预计数据将出现更强劲的趋势，但她也表示，在今年剩余时间里，美国的核心PCE指数将维持在略高于2%的水平。因此还需要关注个人消费支出的变化，如果个人消费支出高于预期，将在未来推动通胀的回升，因而也会带动美元的走强。


亚盘时段，欧元兑美元现报1.1713，涨幅0.04%。自昨日开始，市场上对于看多欧元的呼声很大。这是因为相对周期性动能对欧元的负面影响正开始减弱。最近几个月，欧元区经济似乎已经稳定，以更温和的速度增长。Markit指出，欧元区最新的PMI调查显示，第三季度的年化增长率约为1.6%，与今年上半年类似；与此同时，来自美国的经济数据相对于共识预期开始令人失望；在第二季度强劲增长4.1%之后，美国经济增长势头可能出现一些下滑，因此欧元可能将迎来超跌反弹。

对此，法国农业信贷银行表示，欧元底部已现，年末目标剑指1.21。知名投行法国农业信贷银行认为目前美元兑欧元出现新一轮涨势的可能性降低，特别是法国农业信贷银行进一步考虑到投资者已经对欧洲央行的看法过于偏鸽的事实。

法国农业信贷银行的欧洲央行策略师预期该央行将会在2019年年末前将存款利率上调至零水平。如果预期得到确认，这意味着欧元兑美元可能会在明年得到一些利率优势，尤其是美联储在政策利率达到3%后按下“暂停按钮。

从日内而言，欧元走势相对强劲，尽管因美元反弹，多数货币快速下挫，但是欧元仍维持在1.1680上方，日内跌幅0.12%。


亚盘时段，英镑兑美元现报1.3039，涨幅0.11%。早些时候，英国首席谈判代表巴尼尔与德国外长、财长会晤，双方表达一致意愿，即欧盟希望在英国脱欧后，仍让保持前所未有的紧密关系。

尽管欧盟在单一市场的准入原则上不会妥协，是欧盟谈判的底线原则（也就是说不接受建立在商品货物问题的海关区域、同时英国仍保持金融、服务业的独立自主的杂交方案），但是准备给英国提供从未给予的第三方合作关系——挪威模式。

所谓的挪威模式，是指英国脱欧后仍是欧洲经济区的成员，但相应的必须支付会员费用，英国有进入欧盟单一市场的权利，但必须遵循单一市场的政策和规则以及欧盟的主要法律，同时移民可自由出入，对欧盟贸易政策无发言权。

如果能够达成，最终效果和软脱欧差不多，政治、经济局势的不确定性消散，使得双方都获得受益。英国此前也威胁称，无协议脱欧，欧洲企业会丧失英国清算所的使用权，也会增加交易成本。而此次欧盟做出让步，极大的降低了英国无协议脱欧的不确定性，使得英镑短线出现一波急拉。

不过大多分析师预计，两国很难在10月底前真正达成协议，可能会延后到11月的时候才有进展。因此在此之前，英镑的涨势仍是相对有限。


亚盘时段，澳元兑美元现报0.7296，跌幅0.19%。周四公布的数据显示企业投资环比意外下降2.5%；预估为增长0.6%，这使得澳元兑美元周四一度下跌0.5%至0.7275。而周三西太平洋银行决定上调浮动利率房贷的利率，引发了其他主要银行可能会效仿的担忧，澳元当日收跌0.4%。

分析师认为，澳元正在对“糟糕的数据”做出反应，数据显示投资状况和基础设施支出的降低幅度可能会比预期的更大，对经济前景而言这是一个利空数据，澳元因此下跌。而昨日美国GDP数据好于预期则加剧了澳元的跌势。此外，铜价走弱的基调进一步削弱了与大宗商品相关的澳元的人气；

IG集团驻墨尔本的市场分析师Kyle Rodda表示，随着澳大利亚投资状况恶化，澳元未来几个月可能下跌至0.716美元。


亚盘时段，纽元对美元现报0.6659，跌幅0.8%。澳新银行数据显示，8月份商业信心指数下降 ，从7月的-44.9降至-50.3，创下自2008年4月以来最低水平，这使得纽元短线出现一波急跌。

一位亚洲市场外汇交易员称，在商业信心指数跌至10年低点后，纽元兑美元出现强劲抛盘，其间在1.75触发大型的欧元兑纽元障碍期权。

分析认为，从长期角度来看，新西兰经济依旧低迷，而且可能还会持续很长一段时间，直至看到当前市场环境出现任何形式的加息。

在8月10日新西兰联储主席在利率声明中认为，预计2020年9月才会将利率提升至1.9%的水平，较今年5月时的预测推迟整一年。但澳新银行表示，现在不再预期新西兰联储的下一个动作必然是加息，事实上，已经看到一个降息之机。

★原油期货方面：EIA意外大减助油价飞升，供给趋紧关注利比亚油市动向★

亚盘时段，美原油现报69.8美元/桶，涨幅0.4%。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国截至8月24日当周EIA原油库存减少256.6万桶，远超预估的减产96.7万桶。数据公布后，美油短线大幅拉升。

与此同时，除却战略储备的商业原油库存减少256.6万桶，至4.058亿桶；库欣地区原油库存增加5.8万桶，连续3周录得增长；汽油库存减少155.4万桶，与预期持平；精炼油库存减少83.7万桶，创6月15日当周以来新低。

EIA表示，上周炼油活动占产能的比例从上周的98.1%降至96.3%。此外，原油产量维持在1100万桶/日不变，这也支撑了对原油供应的吸引力。

数据显示EIA原油库存大幅减少，远超此前市场分析人士的预测，更和API库存显示的增加3.8万桶大相径庭。这是使得油价短线拉升的重要原因。

与此同时，美国对伊朗的制裁似乎已经开始见效，伊朗原油出口量8月上半月骤降27.5%至168万桶/日。伊朗8月原油和凝析油出口量料将自2017年4月以来首次降至7000万桶以下。

而委内瑞拉产量自2016年以来减少了一半，预计近几年仍将进一步下滑。而安哥拉因缺乏对已经老化的石油生产基础设施投资，原油初步出口计划显示出口船运量已经降低到2006年12月份以来最低水平。

这都加剧了市场对于油市收紧的担忧，因而推升了油价。

近期需关注利比亚的原油出口状况。因有消息称，此前封锁利比亚输油港口的武装分子正在计划新的军事行动，再次打击该国的产油区。这或导致利比亚原油产量再次出现较幅度下滑。

★贵金属方面：印度卢比刷新低黄金需求再次承压，日内关注美国PCE数据★

亚盘时段，现货黄金现报1204.01美元/盎司，跌幅0.21%。尽管昨日美元的走弱，使得黄金短线出现了小幅上涨，但随着美元再次出现反弹，黄金再度收阴，回吐前一日的大部分涨幅。除了美元近期所具有的避险属性吸纳一部分避险资金，今晚美国将要公布的PCE数据将是一窥美国经济走向的重要参考指标，因此黄金总体走势比较疲软。

与此同时，新兴市场货币走势依然颓靡，也加剧了黄金的弱势走向。受国际贸易争端的影响，今年新兴市场货币大幅走软，包括中国和印度在内的黄金需求大国本国货币也出现了不同程度的回落。尤其是印度受多重因素的影响，卢比出现了出现了持续性的贬值。

8月30日数据显示，受卢比持续走低影响，美元兑印度卢比刷新历史高点，至70.685，涨幅0.13%。由于黄金价格以美元进行计算，卢比的贬值进一步降低了购买力，导致印度居民购买黄金成本上升，进而使得需求出现回落，进一步施压黄金。