本周重磅事件及数据影响力分析

摘要

【12月17日-23日当周重磅事件及数据影响力分析报告】接下来的一周前半段数据相对清淡，主要关注周一欧洲的CPI数据以及周二的德国的IFO商业景气指数以及澳洲联储的会议纪要，周三英国的数据相对密集，这对于市场预估脱欧对于英国经济的影响具有重要参考意义。不过自周四开始数据十分密集。首先是三大央行公布利率决议，同时周五多国将公布GDP数据，同时美国方面还将公布关键PCE数据。（汇通网）

　　接下来的一周前半段数据相对清淡，主要关注周一欧洲的CPI数据以及周二的德国的IFO商业景气指数以及澳洲联储的会议纪要，周三英国的数据相对密集，这对于市场预估脱欧对于英国经济的影响具有重要参考意义。

　　不过自周四开始数据十分密集。首先公布的便是周四凌晨美联储的利率决议，尽管12月加息是大概率事件，但是市场更加关注的是鲍威尔关于中性利率的阐述以及对于2019年加息路径的看法，这对于后期整个市场都具有重要参考意义。

　　同时公布利率决议的还有英国央行和日本央行，因此当日汇市将会出现重大的波动，需格外关注。

　　周五多国将公布GDP数据，同时美国方面还将公布关键PCE数据，这对于反映美国2%的通胀目标具有很强的参考作用。

　　周一关键词：意大利贸易帐、欧元区贸易帐、欧元区CPI

　　周一主要关注欧元区的CPI数据，因本周德国和法国的CPI数据不佳，其中德国创出了2016年6月以来新低，而法国更是创出了2016年4月以来新低，作为欧元区的核心国家，预计欧元区CPI也将利空欧元，加剧欧元的跌势，因此需要密切关注。

　　同时如果法国数据不佳，可能会引发黄背心更为激进的行动，法国央行行长维勒鲁瓦此前曾表示，黄背心抗议运动持续的时间愈长，对经济造成的负面影响愈大。

　　周二关键词：澳洲利率决议、德国商业景气指数

　　周二关注英国的消息者信息指数，该指数目前已经刷新了2017年12月以来的新低，暗示英国的消息信心已经受到了不小的损害，如果该数据依旧不佳，预计将会引起英镑下跌。

　　至于澳洲联储利率决议，预计毫无新意，市场需要关注的依然是洛威关于澳洲楼市、通胀、就业以及消费的阐述，如果澳洲联储较为乐观，将会推动澳元小幅反弹。

　　最后是德国IFO商业景气指数，由于该数据处于数年低位，同时连续四个月下滑，暗示德国信心商业信心倒退，因此如果数据持续走低，将会对欧元产生负面影响。

　　周三关键词：EIA原油库存、英国CPI、美国成屋销售、美联储利率决议

　　周三首先公布的是API数据，考虑到本周API数据与EIA存在偏差，除非API数据和预期差值较大，否则油价或波动有限，市场仍将关注EIA数据的公布

　　日内英国数据密集，这对于一览英国总体经济状况具有重要意义，这些数据也将成为英国央行参考的标准，今年以来通胀问题一直是各个国家关注的重点，自2017年2月英国通胀逐渐维持在2%上方，如果此次数据依然符合预期，甚至好于预期，可能会降低市场对于英国脱欧乱局的担忧情绪。

　　但是需注意从历史数据看2017年10月至2018年2月英国的通胀达到了3%的目标水平，因此2.4%离目标水平仍有一定的距离，预计很难带动英镑反弹。但是只要维持在2%至3%之间意味着英国经济短时间没有衰退的风险。因此市场不可盲目的看空英镑。

　　美国的成屋销售率也值得关注，这是因为11月房屋建筑商情绪大幅下滑至两年多以来的最低水平，同时新屋购买的抵押贷款申请率在11月较之2017年同期下跌11%，楼市不振往往是经济下降的前兆信号，会因此如果该数据偏离预期较大，预计会对美元产生较大的影响。

　　重中之重是次日凌晨的美联储利率决议，从市场调查来看，加息是大概率事件，因此鲍威尔讲话将是重点。参考前一次鲍威尔讲话，鲍威尔强调了薪资数据处于扩张，就业状况依然良好，但是鲍威尔刻意回避了货币政策，再加上近期美联储鸽派的讲话，这令市场担忧鲍威尔或逐步放弃渐进式加息的路径。

　　摩根资产管理的首席投资官Bob Michele此前表示，在贸易局势紧张、欧洲政治风险上升以及油价暴跌的背景下，美国股市遭到猛烈抛售，决策者此时难以忽视收益率曲线上出现的倒挂。

　　因此市场人士认为美联储此次大概率将鸽派加息，若美联储在12月货币政策声明中删除“进一步逐步提升”的表述，或将明年加息次数预期从三次降低至两次，那么美债收益率可能微跌，不过金融市场极有可能对鹰派信号更新敏感。

　　媒体调查显示，确实有一些受访者预计声明会作出另一项重大调整。39%的人相信政策制定者会放弃宣称有必要“进一步渐进上调”利率的表述，认为到明年3月会作出调整的比例上升至72%。此举或许会被解读为鸽派，但也可能只是反映了鲍威尔公开说过的观点：美联储正在接近可能停止加息的范围。

　　此外特朗普对于美联储的置评也值得关注。尽管本次加息市场预期美联储将无视特朗普进行，但是随着2019年经济前景的不确定性，预计将会开始对美联储产生间接影响。

　　周四关键词：日银决议、英银决议

　　周四英国央行和日本央行也将举行利率决议。

　　日本央行利率决议重点关注黑田关于日本央行上周关于缩减购债规模的表述，如果进一步表达了退出宽松的言论，预计将会推动日元走强。

　　但是需注意考虑到美联储的利率决议，美元也会出现较大的变动，因此如果美元走势过于强劲，美元兑日元可能依然难以出现下跌，投资者需联系观察。

　　至于英银决议，丹斯克银行前瞻下周四英国央行利率决议：料无重大信号改变。丹克斯银行预计会议不会对政策信号作出重大改变，此次会议并无通胀报告或新闻发布会。尽管近期经济活动数据趋于疲弱，但英国央行已将经济增长将放缓纳入预期，此前对2018年第四季度GDP增速预期为0.3%。此外，虽然薪资增速意外上扬，但失业率表现疲软，两者相互影响抵消。

　　周五关键词：英法美加GDP数据、美国PCE数据、美国密歇根大学消费信心指数

　　周五GDP数据密集，这对于一窥欧美的经济状况将有重要参考意义。英国和法国的GDP数据料无亮点，低于2%的GDP增速不会改变当前市场对于经济走软的看法。

　　但是美国的GDP数据需格外关注，因为市场预期达到了3.5%。从历史平均数据来看，自70年代至今美国的平均增速为2%，因此第三季度达到3.5%，预计2018年平均增速将达到3%，这将是历史上一个较高的水平，这将有力的推动市场对于美国的经济信心。尤其是如果美联储意外偏鹰，预计美元将会一飞冲天，那么黄金可能会重新出现近30美元的行情。

　　此外稍后公布的密歇根消费者信心指数以及11月个人支出月率也值得关注，因为这是和消费直接挂钩的数据，这可以一窥美国的消费信心变化。

　　最后需要关注加拿大的数据，因为加拿大数据公布的时间也是美国数据密集的时间，美元走强会施压加元。

　　但是需注意美国经济衰退实际上也会传导至加拿大，这也是上周加拿大央行按兵不动的原因，因为加拿大央行也在积极的关注美国经济的走向，如果美国的经济数据改善，那么预计加拿大经济也将出现回升，这就给了加拿大央行进行加息的理由。